一、FRB 重大ニュース

1. FRB が正式にウォーシュ時代へ移行（5 月 18 日最新）

    

   5 月 13 日：上院投票 54 対 45 でケビン・ウォーシュ氏が第 17 代 FRB 議長に承認、任期 4 年。同時に理事就任も確定（任期 14 年）。

    

   5 月 15 日：パウエル前議長任期満了、ウォーシュ氏宣誓就任（7 月初旬予定）まで臨時議長を務める。

    

   権力構図：タカ派のウォーシュ氏に対し、パウエル氏は 2028 年まで理事留任で勢力均衡を保つ。ハト派理事ミラン氏はウォーシュ就任と同時に退任。
    
2. 最新金融政策スタンス（5 月 18 日議事録・役員発言）

    

   政策金利は3.50%～3.75% で据え置き。4 月 FOMC 会合では賛成 8 対反対 4 と、30 年間で最も意見が割れた。

    

   ニューヨーク連銀総裁ウィリアムズ氏（常任投票権保有）：「現在の金融政策はやや引き締め気味だが適正で、利上げ・利下げ共に必要ない」。インフレは高止まりだが、雇用がインフレを押し上げる状況にはない。

    

   市場共通認識：2026 年利下げ確率約 1%、利上げ確率約 20%。最速利下げ観測は 9 月まで後ろ倒し。
    
3. ウォーシュ新政権の核心方針（ウォール街見通し）

    

   ✅ 縮小均衡表を加速させ、現在約 7.5 兆ドルの資産規模を圧縮、市場流動性を引き締め

    

   ✅ 政策目標を一元化し、気候・社会格差関連方針を削減、物価安定と最後の貸し手役割に徹底

    

   ✅ インフレ指標を再構築、コア PCE を軽視し、名目 GDP・賃金上昇率を重視

    

   ✅ AI 活用で生産性向上を図り長期インフレを抑制、将来的な利下げ環境を整備
    

二、米国インフレ急騰、2026 年内利下げが事実上絶たれる（5 月 12 日発表データ）

三、5 月 18 日 13 時 50 分時点市場反応