前日終値（5 月 19 日）：WTI 原油 107.77 米ドル / バレル（-0.82%）、ブレント原油 111.28 米ドル / バレル（-0.73%）、高値圏から小幅に反落。 当日最新：中東紛争が緩和し、ブレント原油は 110 米ドル付近まで下落、地政学的リスクプレミアムが縮小。 中国上海原油先物（INE）：682.8 元 / バレル、小幅安。

 

 

 

トランプ米大統領がイランへの軍事攻撃を延期、米イランが外交交渉の窓口を再開。市場の過度な懸念が緩和され、原油価格は短期的に調整。 NATO がタンカー通航支援を表明、ホルムズ海峡封鎖リスクが低下。 過去の衝撃：湾岸地域の日間供給損失は 1400 万バレル超、世界在庫が急速に減少。IEA は夏季需要拡大期に原油価格の変動が激化すると警告。

 

 

アラブ首長国連邦（UAE）は 5 月より OPEC + を正式脱退、減産義務が解除され自由に増産可能となり、長期的に価格上昇を抑制。 OPEC + 加盟国は減産を堅持、中東の生産能力損失も重なり、短期的に需給は逼迫。 米国 API 原油在庫が 911 万バレル大幅減少、予想を上回り価格下支え。

 

 

IEA：世界の原油在庫が記録的ペースで減少、商業在庫は数週間分に迫る。 OPEC は 2026 年の世界石油需要増加予測を下方修正、先進国の需要が減速。 モルガン・チェース：4 月のペルシャ湾原油減産は日量 910 万バレル、世界供給中断規模は約 15%。

 

 

原油価格が 100 米ドル台を維持し、世界的なインフレ懸念が再燃、欧米中央銀行の利上げ観測が強まる。 欧州中央銀行（ECB）幹部：中東情勢が悪化すれば 6 月に利上げの可能性。FRB は 2026 年末までの利上げ確率が 80% 超。

 

 

・米イラン外交交渉の進展（短期的な最大要因） ・UAE の OPEC + 脱退後の増産ペース ・米国原油在庫、夏季需要動向 ・中国国内ガソリン価格：5 月 21 日 24 時に調整、約 70 元 / トン上昇見込み